무역 변동성 옵션 전략

옵션 변동성 전략 및 변동성. 옵션 포지션이 결정되면 순매수, 변동성 차원은 경험이 부족한 거래자가 간과하게됩니다. 대부분의 옵션 전략에 대한 변동성 관계를 거래자가 이해할 수 있도록합니다 먼저 Vega라는 개념을 설명 할 필요가 있습니다. 근본적인 가격의 변화에 ​​대한 옵션의 민감도를 측정하는 Delta와 마찬가지로, Vega는 변동성의 변화에 ​​대한 옵션 가격의 민감도의 위험 척도입니다. 둘 다 작동 할 수 있기 때문에 동시에, 두 사람은 각각 또는 콘서트에 상반되는 복합적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 옵션 포지션을 수립 할 때 무엇을 얻고 있는지 알기 위해서는 Delta와 Vega 평가가 모두 필요합니다. Vega가 탐구되고, 중요한 ceteris paribus 가정과 함께 다른 것들은 단순화를 위해 동일하게 남습니다. Vega와 Greeks Vega, 다른 그리스인들과 마찬가지로 델타, 쎄타 Rho 감마는 변동성의 관점에서 위험에 대해 알려줍니다. 트레이더들은 옵션 변동을 장기 변동성 또는 단기 변동성으로 언급합니다. 물론 변동성이 평탄 해지는 것도 가능합니다. 여기에서 장기 및 단기라는 용어는 동일한 관계 패턴 주식 또는 옵션을 길거나 짧게 말하면 변동성이 증가하고 변동성이 작은 경우 손실이 발생할 것이며 변동성이 떨어지면 즉각적인 실현되지 않은 이익을 얻습니다. 마찬가지로 장기 변동성이 큰 경우 묵시적인 변동성 상승, 미실현 이익을 경험하게 될 것이며, 하락한다면 손실은 다시 결과가 될 것입니다. 이러한 요소에 대한 더 많은 정보는 그리스인을 알기를 참조하십시오. 가변성은 모든 전략을 통해 나아갑니다. 내재 변동성 및 과거 변동성 의미있는 속도로 빠르게 뛰고, 평균 또는 정상 수준보다 위나 아래로 이동할 수 있으며, 결국 평균으로 되돌아 갈 수 있습니다. 좀 더 구체적으로 설명하라. 단순히 전화를 걸고 베가 차원을 비추는 것부터 시작한다. 그림 9와 그림 10은 모든 변동 요인 옵션과 많은 복잡한 전략에 대해 짧은 변동성에 대해서는 음성이고 장기 변동성에 대해서는 긍정적 인 베가 부호의 요약을 제공합니다. 그림 9 크게 옵션 포지션, 베가 징후 및 손익 패러디스 패러다임. 장거리 전화 및 장거리 매도 포지티브 베가는 장기 변동성이며 단기 통화 및 단기 포지션 포지티브는 마이너스입니다. 베가는 단기 변동성입니다. 왜 그런지 이해하려면 변동성이 가격 결정 모형에 대한 입력 - 변동성이 클수록 주식의 확률이 증가하여 옵션의 수명이 연장되고 그에 따라 구매자의 성공 확률이 높아 지므로 가격이 상승합니다. 옵션 가격이 상승함에 따라 옵션의 판매자에 대해 새로운 위험 보상을 생각해보십시오. 판매자의 위험이 증가하면 더 많은 금액을 청구하려고합니다. 미래에 더 큰 가격 움직임의 변동성 가능성의 상승. 따라서 변동성이 감소하면 가격은 더 낮아집니다. 당신이 옵션 또는 변동성이 하락한 통화 또는 풋 옵션을 소유 할 때 옵션 가격이 하락합니다. 이것은 분명합니다 유익하지 못하며, 그림 9에서 볼 수 있듯이 긴 통화 및 풋에 대한 손실을 가져옵니다. 반면에 짧은 통화 및 단기 매매 거래자는 변동성 감소로 이익을 얻습니다. 변동성은 즉각적인 영향을 미칩니다. 가격 하락 또는 이득은 Vega의 크기에 달려 있습니다 지금까지 우리는 음수 또는 양수 부호만을 사용했습니다. 그러나 Vega의 크기는 이득과 손실의 양을 결정합니다. 짧고 긴 호출에서 Vega의 크기를 결정하는 것은 무엇입니까? 쉬운 답은 옵션에 대한 프리미엄의 크기입니다. 가격이 높을수록 베가가 커집니다. 즉, LEAPS 옵션을 상상해 보면 시간이지나면서 베가 값이 매우 커져 심각한 위험을 초래할 수 있습니다. 보상은 변동성을 가져야합니다. 예를 들어, 시장 바닥을 만들고있는 주식에 대해 LEAPS 콜 옵션을 구입하고 원하는 가격 반등이 발생하면 변동성 수준은 일반적으로 급격하게 하락할 것입니다. SP 500 주식에 대한이 관계는 그림 11을 참조하십시오 지수는 많은 대형주에 대해 동일하게 반영되며, 옵션 프리미엄과 함께 표시됩니다. 그림 10 복잡한 옵션 포지션, 베가 징후 및 손익 패리티 패리버스. 그림 11은 SP 500의 주당 가격 막대를 암묵적 및 역사적 수준과 함께 제시합니다 변동성 가격과 변동성이 서로 어떻게 관련되어 있는지를 알 수 있습니다. 가격 하락과 변동성이 반비례 할 때 시장을 모방하는 대부분의 대형주의 전형이 관계는 지적 된 관계를 고려할 때 전략 분석에 포함시키는 것이 중요합니다 그림 9와 그림 10 예를 들어, 매도의 맨 아래에서 장기간의 목 졸림 (strangle backspread)이나 다른 긍정적 인 Vega 거래를 설정하고 싶지는 않을 것입니다. 시장 리바운드는 휘발성 붕괴로 인해 문제를 야기 할 수 있습니다. OptionsVue 5 옵션 분석 소프트웨어에서 생성했습니다. 그림 11 SP 500 주간 가격 및 변동성 차트 노란색 막대는 가격 하락 및 암묵적이고 역사적인 암울한 상승 영역을 나타냅니다. 결론이 섹션은 인기있는 옵션 전략에서 변동성 리스크의 필수 매개 변수를 설명하고 베가의 관점에서 올바른 전략을 적용하는 것이 많은 대형 캡 주식에 대해 중요한 이유를 설명합니다. 주가 변동성 관계에 예외가있는 반면 SP 500과 그 지수를 구성하는 많은 주식들과 같은 지표들, 이것은 다른 유형의 관계를 탐구하기 시작하는 튼튼한 토대이며, 우리는 후속 부문에서 다시 다루게 될 주제입니다 .- 1998 Vol 7, No 5 휘발성 사용 최고의 옵션 거래 전략을 선택하십시오. David Wesolowicz와 Jay Kaeppel. 옵션 거래는 확률 1의 게임입니다. 당신의 편에 확률을 올릴 수있는 가장 좋은 방법은 변동성에주의를 기울여 적절한 정보를 활용하는 것입니다. 선택할 수있는 다양한 옵션 거래 전략이 있습니다. 실제로 거래 옵션의 주요 이점 중 하나는 어떤 시장 전망에 대한 포지셔닝을 조금씩, 많게, 많게 또는 심지어 일정 기간 동안 변경하지 않을 수 있다는 것입니다. 이는 주식을 길거나 짧게하는 것보다 더 많은 유연성을 제공합니다. 옵션 거래 성공의 열쇠는 변동성의 상승 또는 감소가 귀하의 지위를 도울 지 또는 해칠지를 아는 것입니다. 변동성이 낮은 경우에만 전략을 사용해야하고 변동성이 높은 경우에만 전략을 사용해야합니다. 먼저 변동성이 무엇인지, 현재의 변동성 수준을 감안할 때 적절한 전략을 식별하기 위해 현재 고가 또는 저점 또는 그 중 어느 지점에 있는지 여부를 측정합니다. 변동성 높음 또는 낮음입니다. 진행하기 전에 먼저 몇 가지 조건을 정의하고 변동성에 대해 이야기 할 때 우리가 의미하는 바와이를 측정하는 방법을 설명하십시오. 옵션의 가격은 인 - 더 - 돈이라면 내재 가치로 구성되며, 시간 프리미엄은 콜 옵션입니다 옵션의 파업 가격이 기본 주식의 가격보다 낮은 경우 옵션의 파업 가격이 기본 주식의 가격보다 높으면 Put 옵션은 인 - 펀드입니다. 시간 프리미엄은 본질적인 가치를 초월한 금액이며 본질적으로 그가 옵션을 쓰는 위험을 감수하도록 유도하기 위해 옵션의 작가에게 지불 한 금액을 나타냅니다. 옵션의 본질적인 가치가없고 시간의 프리미엄만으로 구성됩니다. 가격의 시간 프리미엄 수준 의 옵션은 중요한 요소이며 현재의 변동성 수준에 따라 주로 영향을받습니다. 즉, 일반적으로 주어진 주식 또는 선물 시장의 변동성 수준이 높을수록 옵션 가격에 더 많은 시간이있을 것입니다 그 중 tock 또는 futures market 반대로, 변동성이 낮을수록 시간 프리미엄은 낮아집니다. 따라서 옵션을 사는 경우 이상적으로 변동성이 낮 으면 변동성이 높을 때보 다 옵션을 상대적으로 적게 지불하게 될 것입니다. 반대로, 당신이 옵션을 쓰는 경우 일반적으로 당신이받는 보험료의 시간을 최대화하기 위해 변동성이 높을 때 그렇게하기를 원할 것입니다. 혼합 된 변동성 정의 주어진 옵션에 대한 내재 변동성 값은 가격, 만기일, 이자율 및 옵션의 파업 가격과 기본 증권 가격 간의 차이를 근간으로하는 다른 변수가 존재하는 경우 옵션의 현재 시장 가격을 생성하는 유명한 Black Scholes 모델과 같은 옵션 가격 결정 모델 알려진 말하면, 주어진 옵션에 대한 현재 시장 가격에 의해 암시되는 것은 변동성입니다. 옵션 가격 결정 모드에 들어가는 변수가 몇 가지 있습니다 엘은 주어진 옵션의 묵시적인 변동성에 도달합니다. 기본 보안의 현재 가격. 분석중인 옵션의 파업 가격. 현재 이자율. 옵션이 만료 될 때까지의 일 수입니다. 옵션의 실제 가격입니다. 요소 A, B, C 및 D와 E는 알려진 변수입니다. 즉, 주어진 시점에서 기본 가격, 문제의 옵션에 대한 파업 가격, 현재 금리 수준 및 일 수를 쉽게 관찰 할 수 있습니다 옵션의 유효 기간과 옵션의 실제 시장 가격 주어진 옵션의 묵시적 변동성을 계산하려면 옵션 A와 E를 옵션 모델에 전달하고 옵션 가격 결정 모델로 요소 F, 변동성 값을 계산할 수 있도록 컴퓨터가 필요합니다 이 계산을하기 위해이 변동성 값은 해당 옵션에 대한 묵시적 변동성이라고합니다. 즉, 옵션의 실제 가격을 기준으로 시장에서 암시되는 것은 변동성입니다. 예를 들어, 8 18 98에서 IBM Se ptember 1998 130 통화 옵션이 4 62의 가격으로 거래되었습니다. 알려진 변수는 다음과 같습니다. 기본 보안의 현재 가격 128 94. 분석중인 옵션의 파업 가격 130. 현재 이자율 5. 옵션까지의 일 수 만기 31. 옵션 4의 실제 시장 가격 62. 해결해야 할 알려지지 않은 변수는 요소 F, 변동성 위에 나열된 변수를 감안할 때 옵션 가격 결정 모델을 위해서는 32 04의 변동성을 요소 F에 연결해야합니다 실제 시장 가격 인 4 62에 해당하는 이론적 가격을 산출하기 위해 32 04의이 값은 다른 변수를 옵션 가격 결정 모델로 전달함으로써 만 계산 될 수 있습니다. 따라서 IBM 1998 년 9 월 130 통화의 내포 된 변동성은 8 18 98. 주어진 휘발성에 대한 휘발성 주어진 주식 또는 선물 시장에 대한 각 옵션이 자체 내재 변동성 수준에서 거래 할 수있는 반면 객관적으로 단일 값으로 도달하여 평균 특정 일의 주어진 증권의 옵션에 대한 묵시적 변동성 가치이 일일 가치는 현재의 판독 값이 높은지 또는 낮은지를 결정하기 위해 해당 증권의 내재 변동성 값의 과거 범위와 비교 될 수 있습니다. 선호되는 방법은 평균값 현금 보유 통화의 내재 변동성과 만기까지 최소 2 주 이상 보유한 가장 가까운 만기 월을 넣고 해당 시장의 내재 변 동성으로 언급하십시오. 예를 들어, 9 월 1 일에 IBM이 130 9 월 130 일 통화 및 9 월 130 일 Put에 대한 묵시적인 변동성은 각각 34 3과 31 7이므로 IBM의 묵시적 변동성이 33 34 3 31 7과 같다고 객관적으로 기술 할 수 있습니다. 2. 상대 변동성의 개념. Relative 변동성 순위를 통해 거래자는 주어진 주식 또는 상품의 옵션에 대한 현재의 묵시적인 변동성이 역사적으로 높거나 낮은 지 여부를 객관적으로 결정할 수 있습니다. 이 지식은 상대방 변동성을 계산하기위한 간단한 방법은 지난 2 년간 주어진 증권 옵션에 대한 내재 변동성의 최고치와 최저치를 기록하는 것입니다. 최고 / 최저 기록 가치 차이를 줄일 수 있습니다 10 증분 또는 십진법으로 현재 암시 된 변동성이 가장 낮은 십진법에있는 경우 상대 변동성은 1 현재의 암묵적 변동성이 가장 높은 분위에 있다면 상대 변동성은 10이 접근법은 거래자가 암묵적 옵션의 변동성은 현재 주어진 증권에 비해 높거나 낮습니다. 거래자는이 지식을 바탕으로 어떤 거래 전략을 채택 할 것인지 결정할 수 있습니다. 그림 1 및 2에서 볼 수 있듯이 각 증권의 내재 변동성은 일정 기간 동안 크게 변동 그림 1에서 Cisco Systems의 현재 묵시적인 변동성은 약 36이며 그림 2 우리는 Bristol Myers의 암묵적 변동성이 약 33이라는 사실을 알 수 있습니다. 원시 가치를 기준으로하면 이러한 내재 변동성은 거의 같습니다. 그러나 시스코 시스템의 변동성은 자체 역사적 범위의 최하위 수준이지만 내재 변동성 브리스톨 마이어스는 자체 역사적 범위의 최고위에 매우 근접합니다. 정통 옵션 트레이더는이 사실을 인식하고 두 주식의 트레이딩 옵션에 대해 서로 다른 트레이딩 전략을 사용할 것입니다. 그림 4와 5를보십시오. 그림 3은 현재의 일일 순위를 보여줍니다 일부 주식 및 선물 시장에 대한 묵시적인 변동성 수준 당신이 볼 수 있듯이 내재 변동성의 원시 수준은 크게 다를 수 있습니다. 그러나 각 주식 또는 선물 시장의 원가를 해당 주식 또는 선물 시장의 과거 변동성 범위와 비교하면 1에서 10 사이의 상대 변동성 순위에 도달 할 수 있습니다. 주어진 주식 또는 선물 시장의 상대 변동성 순위가 설정되면 상인은 그림으로 진행할 수 있습니다 어떤 전략이 현재 사용하기에 적합한 지, 그리고 어떤 전략을 피할 것인가를 결정하기 위해 4, 5 단계를 거쳐야합니다. 그림 3에 섹스 트레이딩 (Edesx Trading Co Ltd)의 소스 옵션 프로 전략적 변동성 트레이딩 전략 참조 표 상대 변동성 순위 1-10 옵션 거래 전략 선택시 고려 사항. 현재 내재 변동성 및 상대 변동성 순위 특정 증권에 대해 상대 변동성이 낮다면 구매자는 프리미엄 전략에 집중해야하며 옵션 쓰기를 피하십시오. 반대로, 상대 변동성이 높으면 거래자는 프리미엄 전략을 판매하는 데 집중해야하며 옵션을 구매하지 않아야합니다. 이 간단한 필터링 방법은 장기적으로 옵션으로 돈을 벌 수있는 중요한 첫 번째 단계입니다. 좋은 거래를 찾는 가장 좋은 방법 먼저 나쁜 거래를 걸러내는 것입니다. 변동성이 높을 때 프리미엄을, 변동성이 낮을 때 프리미엄을 매수하는 것은 낮은 확률 거래입니다. ds 즉시 당신에 대하여 이러한 낮은 확률의 거래를 피함으로써 돈을 벌 가능성이 훨씬 높은 거래에 초점을 맞출 수 있습니다. 적절한 거래 선택은 장래에 수익성있게 거래 옵션에서 가장 중요한 요소입니다. 묵시적 변동성 그래프에서 볼 수 있듯이 그림 1과 2에 표시된 묵시적 옵션 변동성은 시간이 지남에 따라 크게 변동될 수 있습니다. 옵션 변동성이 현재 높거나 낮은 지 여부를 모르는 거래자는 그들이 구매하는 옵션에 대해 너무 많이 지불하는지, 또는 옵션 변동성이 너무 적 으면 그들이 쓰고있는 옵션 지식의 비판적인 결핍은 장기적으로 옵션 거래자들에게 수많은 돈을 잃게합니다. David Wesolowicz와 Jay Kaeppel은 Option Pro 거래 소프트웨어의 공동 개발자입니다. Wesolowicz는 Essex Trading Company의 사장이며 플로어 상인이었습니다 9 년 동안 Chicago Board Options Exchange에서 Mr. Kaeppel은 Essex Trading Co의 연구 책임자이며 The PROVEST 옵션 거래 방법 및 옵션 거래에서 가장 큰 네 가지 실수 Essex Trading Company는 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187에 있으며 팩스로 800-726-2140 또는 630-682-5780으로 전화를 걸 수 있습니다. 630-682-8065 또는 이메일로 연락하십시오. 귀하는 또한 자신의 웹 사이트를 방문 할 수 있습니다. CRB 상인은 일리노이 주 시카고 2 층 서쪽 209 Jackson Boulevard의 상품 연구 국에서 격월로 발행됩니다. Copyright 1934 - 2002 CRB All 권리 유보 CRB는 CRB 상장에 기재된 기사에 포함 된 정보가 신뢰할 수 있으며 정확성을 보장하기 위해 최선의 노력을 다하고 있음을 CRB는 믿습니다. Publisher는 여기에 포함 된 사실 및 의견에 대해 책임을지지 않습니다. How To To Volatility Chuck Norris Style. 거래 옵션, 초보자 거래자가 배울 수있는 가장 어려운 개념 중 하나는 변동성이며, 특히 변동성을 배분하는 방법입니다. 이 주제에 관해 사람들로부터 수많은 이메일을받은 후, 옵션 변동성 옵션 변동성에 대해 설명하고 중요한 것은 과거 변동성과 묵시적 변동성의 차이점을 설명하고 거래에서이를 사용할 수있는 방법을 설명합니다. 예를 들어 몇 가지 주요 옵션 거래 전략을 살펴 봅니다 상승 및 하락 변동성이 이들에 어떻게 영향을 미칠지 토론은 거래에서 변동성을 어떻게 사용할 수 있는지 자세히 설명합니다. 거래 변동성 설명 옵션 변동성은 옵션 거래자의 핵심 개념이며 초보자 인 경우에도 적어도 기본적인 이해를 갖도록 노력해야 함 Option 휘발성은 옵션의 가격이 변동성의 변화에 ​​비해 변화하는 양으로 정의되는 그리스 기호 Vega에 반영됩니다. 즉, Vega 옵션은 변동성의 변동이 옵션 가격에 미치는 영향 그 밖의 모든 것은 주가, 금리 및 시간 경과에 따른 아무런 움직임도 보이지 않음, 옵션 p 변동성이 증가 할 경우 이자율이 증가하고 변동성이 감소하는 경우 감소 할 것입니다. 따라서 옵션의 구매자가 전화 또는 풋 매도가 길면 변동성이 증가하여 이익을 얻고 판매자는 변동성 감소로 이익을 얻는 것은 당연한 것입니다 스프레드에 대해서도 마찬가지이며, 신용 스프레드는 변동성의 증가로 이익을 얻을 수 있으며, 신용 스프레드는 변동성 감소로 이익을 얻을 수 있습니다. 여기에 아이디어를 보여주는 이론적 인 예가 있습니다. 50에 가격을 매긴 주식을보십시오. 파업 가격이 50 인 6 개월 콜 옵션을 고려하십시오. 묵시적 변동성이 90 일 경우 옵션 가격은 12 50입니다. 묵시적 변동성이 50 일 경우, 옵션 가격은 7 25입니다. 변동성은 30, 옵션 가격은 4 50입니다. 이것은 묵시적 ​​변동성이 높을수록 옵션 가격이 높다는 것을 보여줍니다. 아래에서 간단한 3 개의 스크린 샷을 볼 수 있습니다. 3 가지 다른 수준의 변동성이있는 통화가 있음을 알 수 있습니다. 첫 번째 사진은 현재와 같이 통화 변동성이없는 통화를 보여줍니다. 만료까지 67 일의 현재 손익분기는 117 74 현재 SPY 가격이며 오늘 주식이 120, 당신은 이익에서 120 63을 가지고있을 것입니다. 두 번째 그림은 동일한 전화를하지만 변동성의 50 증가와 통화를 보여줍니다 이것은 내 포인트를 보여주는 극단적 인 예입니다 당신은 만료까지 67 일 현재 손익 분기가 지금은 95 주식이 오늘 120 상승하면 이익은 1,125 22가됩니다. 세 번째 사진은 동일한 통화를 나타내지 만 변동성이 20 감소합니다. 만료까지 67 일의 현재 손익분기는 현재 123 86이며, 주식은 오늘 120 상승했다, 당신은 279 99의 손실을 보게 될 것이다. 그것은 중요하다. 옵션 휘발성을 이해할 필요가있는 주요 이유 중 하나는 옵션이 값 싸게 또는 비싸지 여부를 Implied 역사적 변동성에 대한 변동성 IV atility HV. Below는 AAPL의 역사적 변동성 및 내재 변동성의 예입니다. 이 데이터는 무료로 매우 쉽게 얻을 수 있습니다. 당시 AAPL의 과거 변동성은 지난 10-30 일 동안 25-30 사이였습니다 Implied Volatility의 현재 수준은 약 35입니다. 이것은 상인들이 2011 년 8 월로가는 AAPL에서 큰 움직임을 기대하고 있음을 보여줍니다. 또한 IV의 현재 수준이 52 주 최저보다 52 주 최고에 더 가깝습니다. 이것이 잠재적으로 IV에서의 가을로부터 이익을 얻는 전략을 살펴 보는 좋은시기 였음을 나타냅니다. 여기에 우리는 그래픽으로 표시된 동일한 정보를보고 있습니다. 2010 년 10 월 중순에 거대한 스파이크가 있음을 볼 수 있습니다. AAPL 주가가 하락하면 투자자들이 두려워하게되고 이로 인해 공포의 수준이 높아지면서 옵션 거래자가 신용 스프레드와 같은 순매도 전략을 통해 추가 프리미엄을받을 수있는 좋은 기회입니다. 또는 AAPL 주식 보유자 인 경우 보상 대상 통화를 팔고 보통이 전략에 비해 더 많은 수입을 올릴 수있는 좋은시기로 변동성 급증을 사용할 수 있습니다. 일반적으로 이와 같은 IV 급증을 볼 때 단기간이지만 상황이 악화 될 수 있음을 알고 있어야합니다 2008 년과 같이 변동성이 며칠 또는 주일 내에 정상 수준으로 돌아갈 것이라고 가정하지 마십시오. 모든 옵션 전략에는 베가 (Vega) 또는 베가 (Vega)로 알려진 그리스 값이 연관되어 있습니다. 따라서 변동성 수준이 변함에 따라 전략 성과에 영향을 미침 Long Put 및 Call, Backspread 및 Long strangles와 같은 긍정적 인 베가 전략은 묵시적 ​​변동성 수준이 상승 할 때 최선을 다합니다 묵시적 변동성 수준이 하락할 때 Short Put 및 Call, Ratio Spread 및 Short Strangles Straddles와 같은 Negative Vega 전략이 가장 효과적입니다. 분명히 묵시적인 변동성 수준이 어디인지 알 수 있고 거래를 한 후에 갈 가능성이있는 곳을 알면 전략 결과에 모든 차이를 만들 수 있습니다. 우리는 역사적 변동성이 가격 변동 과거의 주가를 측정하여 계산된다는 것을 알고 있습니다. 과거의 데이터를 기반으로 한 알려진 수치입니다. HV를 계산하는 방법에 대해 자세히 알고 싶습니다. 엑셀 데이터는 어떤 경우에도 즉시 사용할 수 있으므로 일반적으로 직접 계산할 필요가 없습니다. 여기서 알 필요가있는 주요 포인트는 일반적으로 과거에 큰 가격 변동이 있었던 주식은 높은 수준의 역사적 변동성 옵션 거래자로서, 우리는 거래 기간 동안 주가 변동성에 더 관심이 있습니다. 역사적 변동성은 주식의 변동성에 대한 지침을 제공하지만 미래 변동성을 예측할 수는 없습니다. 할 수있는 것은 그것을 추정하는 것이고 이것은 Implied Vols가 들어오는 곳입니다. Implied Volatility은 전문가의 상인과 시장의 미래 주가 변동성에 대한 추정치입니다. 옵션 가격 모델의 핵심 입력입니다. Scholes 모델이 가장 인기있는 가격 책정 모델입니다. 여기에서 자세히 계산하지는 않지만, 특정 입력에 기반합니다. Vega는 미래의 변동성을 알 수 없으므로 가장 주관적이며, 따라서 우리에게 가장 큰 기회를 제공합니다 다른 베테랑과 비교하여 Vega에 대한 우리의 견해를 악용 할 수 있습니다. 보잘 것없는 변동성은 기본 주식의 가격에 중요한 영향을 미칠 수있는 옵션의 수명 동안 발생하는 것으로 알려진 모든 이벤트를 고려합니다. 제약 회사의 약물 시험 결과 발표 일반 시장의 현재 상태 또한 Implied Vol에 통합됩니다. 시장이 안정적이라면 변동성 추정치는 낮지 만 시장 스트레스시기에는 변동성 예측치가 올라갑니다. 휘발성의 일반적인 시장 수준에 대한 시선은 VIX 지수를 모니터링하는 것입니다. 트레이딩의 내재 된 변동성에 의해 장점을 얻는 방법. 내가 t rading implied volatility는 Iron Condors를 통한 것입니다. 이 거래를 통해 OTM Call과 OTM Put을 판매하고 Calls를 구입하고 Upside에서 Call을 추가로 구매하고 단점을 보완하자. 예제를 보자. 무역 오늘 10 월 14,2011.Sell 10 월 110 110 SPY Puts 1 16 10 월 10 일 10 구매 SPY Puts 0 71 판매 10 11 월 125 SPY 콜 2 13 구매 11 11 월 130 스파이 콜 0 56.이 무역을 위해, 만기시에 SPY가 110에서 125 사이에 끝나면 무역에 대한 이익이 될 것입니다. 다른 모든 것이 평등하다면이 무역에서 이익을 얻을 것입니다. 첫 번째 그림은 위에서 언급 한 거래에 대한 결과 도표입니다 우리가 얼마나 짧았는지 주목하라. -80 53의 베가. 즉, 묵시적 권에서의 하락으로 인해 그물망의 위치가 이득을 얻는다. 두 번째 그림은 묵시적 ​​권에서 50의 하락이 있었을 때의 보수 도표가 어떻게 보이는지 보여준다. 내가 아는 상당히 극단적 인 예이지만 시위는 그것은 CBOE 시장 변동성 지수 또는 VIX가 일반적으로 언급하는 일반적인 시장 변동성의 가장 좋은 척도입니다. 때로는 Fear Index라고도합니다. 시장에서의 공포 수준의 대변자이기도합니다. VIX가 높으면 VIX가 낮을 때 시장 참여자가 안락하다는 것을 나타낼 수있는 시장에서 많은 두려움이 있습니다 옵션 거래자로서 VIX를 모니터링하고 거래 의사 결정에 도움을주기 위해 사용할 수 있습니다 비디오보기 자세한 내용은 아래를 참조하십시오. 묵시적 변동성을 거래 할 때 할 수있는 여러 가지 전략이 있지만 철근 콘도는 묵시적 권의 높은 수준을 활용하는 가장 좋은 전략입니다. 다음 표는 주요 옵션 전략 중 일부와 해당 옵션을 보여줍니다. 베가 노출. 당신이이 정보를 유용하게 찾았 으면 좋겠습니다. 아래 코멘트에서 당신이 가장 좋아하는 전략이 내재 변동성을 거래하는 것임을 알려주십시오. 다음은 귀하의 성공입니다. 다음 비디오는 위에 논의 된 아이디어 중 일부를 자세히 설명합니다 꼬리. Sam Mujumdar는 말한다. 이 기사는 아주 좋았다. 나는 가지고있는 많은 질문에 답했다. 아주 명확하고 간단한 영어로 설명했다. 도움을 주셔서 감사합니다. Vol의 효과를 이해하고, 그것을 나의 이점에 사용하는 방법을 찾고있었습니다. 정말 도움이되었습니다. 나 아직도 내가 1 개의 질문을 명확히하고 싶다 Netflix 2 월 2013 년 2 월 Put 옵션은 72에서 변동성이있다. 1 월 75 일 Put 옵션 vol는 약 56이다. OTM을 수행하려고 생각했다. 내 1 월 옵션은 18 일에 만료되고 2 월의 vol는 여전히 동일하거나 더 많을 수 있습니다. IRA의 스프레드를 교환 할 수는 있습니다. 25 일 수입이 끝날 때까지 벌금이 떨어질 때까지 그 알몸 옵션을 남겨 둘 수 없습니다. 1 월 5 월에 3 월까지 길어야하지만 볼륨이 떨어질 때가 있습니다. 3 개월 SP ATM 호출 옵션을 구입하면 Vix가 SP에 대한 암시적인 볼륨이라는 것을 이해합니다. 어떻게 알 수 있습니까? 내 PL 1에서 우선 순위를 차지하는 것은 무엇입니까? 내 SP의 상승, 또는 2 변동성의 충돌로 인해 나의 지위를 잃을 것입니다. 안녕하세요, Tonio는 주식이 얼마나 멀리 움직이고 IV가 떨어지는 지에 따라 많은 변수가 있습니다. ATM 긴 통화의 경우 기본 통화의 상승이 가장 큰 영향을 미칩니다. IV를 기억하는 옵션은 IV가 정상보다 낮을 때 풋과 콜을, IV가 올라갈 때를 판매합니다. ATM 통화 구입 변동성 스파이크의 최고점은 쇼핑을하기 전에 세일이 끝나기를 기다렸던 것과 같습니다. 지불 한 프리미엄이 블랙 숄즈의 공정 가치보다 높으면 사실 소매업보다 더 높은 대금을 지불했을 수도 있습니다. 반면에 , 옵션 가격 결정 모델은 엄지 손가락의 규칙입니다 주식은 종종 과거에 일어난 일보다 훨씬 높거나 낮게 갈 것입니다. 그러나 시작하기에 좋은 곳입니다. 만약 당신이 AAPL C500라고하는 전화를 가지고 있고 주식 가격이 변하지 않더라도 시장 가격 옵션이 단지 20 달러에서 30 달러로 올라 갔기 때문에 순수한 IV 플레이에서 승리했습니다. 잘 읽었습니다. 철저하게 감사드립니다. 변동성의 변화가 콘도르의 수익성에 어떻게 영향을 미치는지 이해하지 못합니다. 위의 예에서 거래를 시작하기 위해 얻은 2,020 크레딧은 최대 금액입니다. 보시오. 주식 가격이 반바지 위 또는 아래에 있다면 훨씬 더 많이 잃을 수 있습니다. 귀하가 5 개의 범위로 10 개의 계약을 맺었 기 때문에, 5,000 불의 노출이 각각 5 불씩 1,000 개 있습니다. - 포켓 손실은 5,000에서 2,020 또는 2,980의 오프닝 신용을 뺀 값이 될 것입니다. 2020 년보다 더 높은 이익을 올렸거나 2980보다 더 나쁜 손실을 보지 못했을 것입니다. 그러나 실제 주가 움직임은 IV와 완전히 상관 관계가 없습니다. 이는 거래자가 그 순간에 지불하는 가격에 불과합니다. 2,020 크레딧을 얻었고 IV가 5 백만 배로 올라간다면 영향이 없습니다. 귀하의 현금 위치에 그것은 단지 상인들이 curren 있다는 것을 의미합니다 같은 Condor에 대해 5 백만 배를 지불합니다. 그리고 심지어 고상한 IV 수준에서, 열린 포지션의 가치는 기본 주식의 움직임에 의해 좌우되는 2020 ~ 2980 사이가 될 것입니다. 옵션은 매매 계약입니다 특정 가격으로 주식을 매입하면 콘도르 또는 다른 신용 스프레드 트레이드에서 당신을 보호 할 수 있습니다. 그것은 내재 변동성이 Wall Streeters가 컨퍼런스 콜이나 화이트 보드에서 생각해내는 숫자가 아니라는 것을 이해하는 데 도움이됩니다. Black Scholes 주식 가격, 만료 기한, 배당금, 이자 및 역사적으로 과거의 변동성에 대해 실제로 발생한 현상을 토대로 미래의 옵션의 공정 가치가 무엇인지 알려주기 위해 만들어졌습니다. 예상되는 공정한 가격은 2라고해야합니다. 그러나 사람들이 실제로 그 옵션에 대해 3을 지불하면, V를 알려지지 않은 Hey로 방정식을 역으로 구합니다. 역사적 변동성은 20이지만이 사람들은 30 인 것처럼 돈을 지불합니다. Implied Volatili 당신이 2,020 크레딧을 보유하고있는 동안 IV가 떨어지면, 조기에 포지션을 끝내고 신용의 일부를 유지할 수있는 기회를 제공하지만, 신용 상태를 항상 닫을 것이기 때문에 포지션 2,020보다 적을 것입니다 차변 거래가 필요합니다. 입출금 모두에서 돈을 벌 수 없습니다. 동일한 주식에 Put 및 Call 스프레드 모두를 쓰는 Condor 또는 Iron Condor를 사용하면 거래를 작성하는 순간 주가가 평평하게 갈 수 있습니다. , 그리고 당신은 2,020 저녁 식사를 위해 당신의 스위트 룸을 가져 간다. 나의 이해는 변동성이 줄어들면 Iron Condor의 가치가 다른 것보다 더 빨리 떨어지게되어 다시 구매하고 이익을 얻게된다는 것이다. 50 최대 이익은 당신의 성공 확률을 극적으로 향상시키는 것으로 나타났습니다. IV 및 HV와 같은 옵션 그리스를 무시하는 전문가가 있습니다. 옵션의 모든 가격 결정은 순전히 주가 움직임에 기초하거나 아래에 거짓말하는 증권 옵션 가격이 형편없는 경우 우리는 언제나 주식 옵션을 행사하고 소유 할 수있는 주식으로 전환하거나 같은 날에 매각 할 수 있습니다. 옵션을 무시하여 옵션을 행사할 때 의견이나 견해는 무엇입니까? 그리스 사람. 비 유통 주식에 대한 예외는 예외로, 거래자가 자신의 주식이나 옵션을 매도하는 것을 찾기가 어려울 수도 있다는 점도 지적했고, 우리는 VIX 거래 옵션을 확인할 필요가 없다는 사실을 관찰했으며 일부 주식은 고유 한 성격과 주식을 보유하고있다 옵션 IV가 다른 옵션 체인을 가지고 있음 당신도 알다시피 옵션 거래는 미국 내에서 7-8 개의 거래소를 가지고 있으며 증권 거래소와는 다릅니다. 옵션과 주식 시장에서 다양한 목표와 전략을 가진 여러 시장 참여자가 있습니다. 확인하고 재고량이 많은 오픈이 플러스 옵션 볼륨을 가진 주식 옵션을 거래하는 것을 좋아하지만 옵션 IV보다 높은 주식 HV를 보았습니다. 나는 또한 많은 청색 칩이 있음을 관찰했습니다. l cap, 큰 기관 소유의 중간 뚜껑 주식은 보유 비율을 유지하고 주가 움직임을 통제 할 수있다. 기관이나 다크 풀이 정상적인 주식 거래를하지 않고 대체 거래 플랫폼을 가지고있는 경우 주식 보유가 약 90에서 99 5 주식 가격은 MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB 등과 같이 많이 움직이지 않습니다. 그러나 HFT 활동은 또한 과감한 HFT가 기관들이 조용히 주식을 매매하거나 거래를하는 첫 시간을 알면 HFT가 가격 움직임을 위아래로 움직인다. 신용 스프레드를 위해 우리는 IV와 HV가 낮고 주식 가격 움직임이 느리다. 낮은 IV는 특히 발표 발표 이전에 높은 IV 옵션을 판매하기를 희망합니다. 또는 변동성이 큰 환경에서 방향 무역 대신 옵션 스프레드가 길거나 짧으면 차변 스프레드를 사용합니다. 따라서 일반화하기가 매우 어렵습니다 같은 것들 주식 또는 옵션 트레이딩을 할 ​​때 거래 옵션 옵션이나 주식 거래를하는 경우가 있습니다. 일부 주식의 경우 광범위한 시장 지수 및 뉴스 또는 놀라움 이벤트에 대한 반응에 베타 값이 다르기 때문에 베타 값이 다릅니다. IV와 HV가 낮고 주식 가격 움직임이 느려지 길 원합니다. 일반적으로 크레딧 스프레드 거래를 전개 할 때 IV 환경이 더 좋고 차변 스프레드를 전환 할 때가 필요하다고 생각했습니다. 아마도 혼란 스러울 수도 있습니다.